本类点击爬行
张宏良:空前的困局,辉煌
戴旭:别睡了,中国人
漫长的20世纪
毛泽东 | 给江青的信
一个大学生的广州血泪史
张建武等:广东工业化城市
余杰:寻求大学的尊严 寻
低消费高福利:通往生态文
以粮为纲 全面发展
李昌平:台湾行
警惕中国装备制造骨干企业
李书福再次炮轰:丰田可以
李秀林:转型的阵痛
2006国务院关于完善粮
中印是一流金砖
宋鸿兵在中欧国际工商学院
低碳乡村——因地制宜、以
不可能的美国梦(文佳筠)
质疑吴敬琏现象
合肥政府采购封杀国产空调
 

宋鸿兵在中欧国际工商学院沙龙的演讲

作者/来源:秋田 点击次数: 3581

宋鸿兵在中欧国际工商学院沙龙的演讲(全文转贴) 《货币战争》战争这本书我没想到引起这么大的轩然大波,很多人都在看,也有不少人在热烈讨论。我想今天看这么多人,比较紧张。这次有很多朋友都很关心《货币战争》这本书,到底是真的还是假的。这些事,事前有提示吗?所以来自各方面的疑问。我今天讲了主要是,我想讲几个今天时间比较紧。所以我主要讲几个问题,第一个问题,现在非常热闹的次级贷的问题,纠正是什么问题,这个问题会不会对中国有重大的影响,对炒股的、老总、或者是公司,次级贷多大程度上恢复影响大家经营,财富风险这方面,到底是个什么程度的影响?这是第一个问题。第二个问题,谈一下金融风险,金融风险的问题,到底有没有可能发动货币战争,如果发动后,中国有没有办法,可以防范这种金融风险。第三,我准备谈谈投资方向问题,这是我个人的一些体会、感受。有关黄金、白银方面的问题。 这个是12日写的,后来有一些数据,首先美国现在发生了重大的次级贷的危机,现在对他的评价两极化,有的人认为,这个次级贷的危机非常严重,很可能导致29年大率队那个危机。国际侵犯银行,美国一些经济国家,他们认为这次衰退肯定是很难避免了。我们美国经济衰退,是有可能。这话说得比较委婉。美联储,甚至包括财政部的官员,经济学家,普遍认为接待管不是很重大的问题,涉及到3000亿美元烂账,45亿,玩这么大的规模,次级贷规模很小,不足以影响也不会对经济造成任何重大的威胁。所以说现在是看法很两极化,从8月1日起,美国动荡很厉害。美联储也好,欧洲中央银行也好,都对美国市场短期大幅度的注资,这种行为,给市场非常强烈的震撼,像美联储注资规模,是1987年以来最大的一次,甚至比911发生的时候规模都大,欧洲这样的银行都是,也都是近年来非常罕见的,这说明金融市场是不是有很多信息,政府或者他们没有披露出来,这种危机究竟严重到什么程度,涉及面有多广,可能对全世界金融市场造成怎么样的影响?我对这方面比较关注,以前一直在房地美(音)公司做过很多年。我分享一下对这些东西的看法。 首先,我觉得这次危机非常严重,确实是一次相当严重的危机。从目前来看,几乎没有任何办法,能够对付这次衰退,我谈一下我自己的看法。我把他称为世界股市地震时间表,今年以来,国际市场出现了几次重大地震,到目前为止是两次,到年底还会有一次。2月27日,上海股市发生了一次剧烈的股市振荡,紧接着第二次纽约华尔街股市暴跌,全世界通过上海股市,影响美国,是中国问题,美国只不过受到心理影响,当时我一开始我对这个看法很荒谬,不是说中国市场规模多大而影响美国,实际上回避问题的本质。美国的股市暴跌跟中国股市暴跌根本不是一回事,也有人说是日联套闭,导致了振荡。瑞士银行2006年做了一张,我称之世界股市振荡表的图表。左边轴就是美国按揭贷款的规模,多少十亿,上面是600亿、500亿。横轴是时间轴,一是代表2007年1月,然后从1月一直预测到73个月,往这边一直推,我们从表上可以看出什么,详细的会面会讲到。这张表是按揭贷款利率的分析表,固定利率,或者三年、两年一年固定,一年后,两年后进行利率重设,往往在第一年的时候,给你利率非常低,大概是1%、2%,鼓励大家买房。一开始利率很低,而且是固定的。但是他一旦发生重设的时候,按揭律动就会特别高,至少是30%,有些是50%,甚至是百分之百,我讲一个故事,我在美国有一个朋友,他现在买了一个房子,他房子120万美元,贷款80 万,他的贷款方式是浮动利息,头一年固定利息,以后是随着走势。他出现了贷款重设问题,当时的贷款给他1%的利息,他贷80万美元,而且压力不大,一个月还四五千元还行。到了今年三四月份,利率到期了,一年前买的贷款,一到期,一换,后来跟我说,他现在月共金额9000,光是利息月供这块,他的收入是不成问题,他的收入是30万美元左右。9000美元压得也很厉害,比例跳得非常高。但是对于普通人来说,收入可能连他的1/4、1/5都不到,他也贷款。浮动的时候,大家都没有什么储蓄,一旦率动金额跳得非常高,马上就会面临支付问题。一下拿不出这么多钱来,也许头俩月,还可以从信用卡上刷一些,三四月以后,撑不住了,这时候出现违约,一旦出现违约,连续60天、90天以后,90天还在拖欠,那房子自动会被收走。这个利率时间表,基本上是反映利率重设的时间表。 为什么二月底会发生第一次“地震”,第二个小格,这是2001年这是2007年一月份,重设规模是250亿美元左右,二月份跳到275亿左右,这是发生地震的时候,我们再看为什么现在八月份,8月1日以后会发生地震,这是三月、四月、五月…,他比二月份几乎是翻了一番,浮动大了一倍,这种情况下,大幅度违约就出现了,违约率是次级贷贷款,大概是15.77%,这个还没有涨,当这么多人出现违约的时候,市场发生惊慌,虽然规模很大,详细说起来,规模这个问题,就好象大家看电影,电影院可以坐两三千人,出口只有一两个,在正常的流动供应比较正常的时候,一个一个出,一个一个进不会有问题,在流动紧锁的时候,有人说着火了,大家一起往出口跑,谁也出不去,这一下会导致流动性紧缩现象的发生,实际上是一种危机状态。在二月份和八月份两次,2月27日8月1日出现重大违约上升情况,一下震撼了很多金融市场,很多市场一下慌神了,不知道会怎么样,大家一下都出现违约,一会讲结构问题。 从时间表上看,第三次地震什么时候到,第三次是11月,这是一个高峰,美国金融市场,虽然中央银行,美联储、欧洲金融银行,不断大举注资1000多亿,但是还不足以稳定金融市场,危机没有结束。更多的在后头,在11月份。这只是我个人的预测。从前两次来看,基本上预测比较准确的报告时间。大家看我的博客,在一月底,我已经说明了要会出现股市大地震,金融市场动荡。前两段按照这个时间段发生的,冲击力最大的是这一次,美联储应对不好,会导致美元崩盘。 11月份冲击完了以后,结束了吗?没有。按照这个曲线波动程度,到两年后,情况会稍微稳定一下,两年以后,利息浮动问题,很多是五年利益重设,仍然在继续,余震在继续振荡金融市场,持续时间非常长,美国市场好象十年很难恢复元气。这是基本预测问题。 我们讲讲为什么会出现这些情况?这就涉及到美国现在华尔街,2000年以后,推出大量金融创新工具。只要未来现金流,把他做成证券,通过现在也在做资产证券化这个事,但是规模很小,美国资产变化,已经做了非常大,规模非常大。ABS、NBS市场,不知大家是不是很熟悉金融方面概念。我稍微讲一下。 ABS市场资产紧张债券市场,什么叫资产紧张。举个例子,你刷一下信用卡,马上就会产生一个信用卡的债务。信用卡债务,这个欠债人,必须每月向借款公司还钱,对信用卡公司而言,这个事相当于每个月有一个固定现金流流进来,基本操作是,只要你有未来固定现金流,我今天可以作为债券,然后拿到市场进行交易,这个事实际上最早是NBS最早70年,对银行系统来说,他的债务,它的资产。向我借钱,借了100万,银行拿了借条,他负债就是所谓的货币供应,把所有负债加在一块。这个对银行不太好,为什么?你老把资产放在我的资产负债表上,我这边发出的货币,这个时候他的所有风险都背在银行自己身上,一旦债务出现违约,该付钱的没有付钱,该还钱的没有还钱,银行就会出现坏账,银行要把债券卖掉,在金融市场上抛售掉,但是如果你是一个完整的贷款,100万商业贷款,或者是住宅、按揭贷款。他的条件很不一样,有的说,你是某某某,你的信用指数是多少?你是什么情况,然后我给你签了100万贷款。一个贷款整体在市场上交易很困难。交易起来很困难。虽然1970年以后,市场逐渐发展,成交量非常小。债券本身有很大的障碍,就是因为这样?有一种需求,我们能不能有办法,把债券分成若干个,批成一小片一小片,每个分出来的一小片,全部标准化,相当于把债券做成标准的工业产品,或者这种产品。你只要是标准的,你的条件都一样,每个东西都一样,那就好卖了。把一个完整债券进行切分,分成若干块,把标准的小块一块一块拿劳动债券市场上去卖,每一块构成了一张资产抵押的债券,实际上最后有债券作为支撑。把这个东西拿到市场上流动,这就构成了ABS市场,基本思路也是有现金流,因为是贷款,每个月都有进帐,每一份债券分到多少,进行详细拆分,这就构成了ABS市场的基本概念。NBS市场是在这个基础之上,发展起来的。NBS市场应该是更先一些,ABS更后一些。NBS市场是1987年推出了资产抵押,资产抵押,根据按揭思路,按揭可以做切分,债券分开,那是不是所有债务都可以,他们动这个脑子,把这个概念普及化,然后这种债务包括信用卡欠债,学生欠债,汽车欠债,然后把它标准化,拿到市场上去卖。美国金融市场很大一块是债券市场,债券市场越来越大,后来现在整个规模是45个亿,中间有一个问题,ABS市场发展到这种规模以后呢,对银行来说当然是很好,因为我的实际上是某人找我借钱,借了100万,他在我的资产上停30天左右,现在不到30 天,也就是14天,后来我转手丢出去,快进快出吃一个利差。他找美国两大公司,一个是房地美,房利美他们是专门做这个事的,然后买进来以后,做成NBS,放在NBS的债券市场上来,NBS市场现在大概108000亿,也就是对于银行来说,他整个周期很快,快进快出,平均四天白出去,在他们资产债务表上,看不到太多风险。债券来了以后,套现。谁来买债券,实际上相当于银行,把自己的风险,转移给了整个债券市场,债券市场购买者,就包括亚洲中央银行,包括美国的一些商业银行,包括对流基金,保险基金。这些人是NBS最大的消化者、购买者。但是现在情况是什么?银行周转效率得高,你把债券吃进来卖出去,周全效率高,银行有个货币承受概念,银行效率越高,创造货币效率就越高,对整个市场货币供应量,流动共赢就越强,在美国出现一个很有意思的现象,怎么调利息,对整个的金融市场影响不大,他的债务上规模太大了,以前美联储调控思路是在传统商业银行,储备金这样的思路上我通过调高美联储基本利率,控制整个银行系统中,他的储备静音的比率,通过这个东西,来控制整个商业银行,对外发债对外放代规模。由于控制这么大,他显得越来越控制不了,调控力度就逐渐下降,不太容易调控了。所以说这个就是现在为什么流动性在全世界范围内越来越多,所谓流动性,这个概念非常非常混淆。不管是国际上还是国内专家,关于流动性这个概念,基本上大家各说各的,谁也说不出什么是流动性,我前不久看到国务院一个金融研究发展中心的夏斌,夏斌先生把这个问题说得非常清楚,他给出了一个非常好的定义划分。流动性从三个要素来看。你如果站在普通的定义,实际上是资产变现能力,在不影响资产价格的情况下,他也容易变成现金,这种就容易出现流动性。还有一部分人说的流动性,从中央银行角度,在中国指得是超额准备金,这个概念是流动性的过剩和不过剩的标准指标,这两个概念有点两极化。按照美国概念,什么叫流动性?所有社会经济中,金融资产的总和称之为流动性。只要你是一种金融资产,我都把你算到流动性范围之内,这就是06年3月后,他不公布这个数据,这个是货币,你再搞没有什么意义了,你花钱挺多了,这个说法其实有一定的道理。但是,在我看来,现在我们得把超额准备金,中央银行角度流动资金过剩,我们得淘掉,市场上所说的流动性过剩。市场综合构成流动性这个范围太宽大,对中国来说,这个概念太大,这么说流动性太多了。对中国这个市场,不太适合。在中国市场上,比较准确的是M2,商业银行在他的覆盖下,有多少货币产生出来,这个被定义成流动性,我觉得是比较准确的。流动性概念,就是银行负债上下的流动性储蓄货币总额,这个比较准确。 我们把这个概念搞清楚之后,我们再往下看,这是按揭抵押债券NBS重要的过程,我大概已经说到了。这个是美国房贷构成分解图,贷款总额,是什么规模、类别。外国投资人购买美国债券情况,外国投资人一直是美国债券相当大的股利。如果没有外国人持续不断的买美国债券,美国金融市场,会出大问题。我写过第二次资产毒垃圾的文章,我写了担心美国资本国家,主要是为中国的外汇公司,为他们写的。通过各个渠道,有一些经济学家他们感觉不错,通过社科院,他们内刊,发改委内刊,财务部内务通报,把这篇文章主要概念,往上层扩散上去,为什么提出是资产毒垃圾,从概念上来讲NBS这个理念还有ABS这个理念,是没有问题的,实际上是大大提高金融系统运作效率,这是挺好的一件事。但是都得有个度,如果超过这个度,过犹不及,一旦超过这个度,事情很可能走向相反的方面,这个是资产毒垃圾次级贷款,什么叫次级贷款,在美国有600万,这些人是贫困的一些人。这些人信誉分数不足以申请30年固定长期贷款。所以在这种情况下,银行现在特别是投资银行,他们就想尽可能多的把债务给发出来,不管你资信怎么样,不管公司收入怎么样,根本不查你的收入,你看各种报纸,都是免查收入,什么都不查,只要你来申请,你给我一个号码,马上批贷款,最快的5分钟就能批,甚至在网上,前不久华尔街日报讲过一个股市,新世纪公司为什么后来会破产,讲到这个情况,他们贷款的交易商,负责贷款的人,他们不择手段,自己设一个网站,只要你到我这申请账款,你就填表,什么证明什么收入,什么都不要,马上可以给你找银行批出贷款来,到了这种程度,到06年的时候,已经疯狂到这种程度。当然了钱来的这么容易,干嘛不生钱,大家都生钱,次级贷款就来了。从2003 年、2004到2007年,他总额加在一起,次级贷款总额是两万亿美元,两万亿美元是个什么情况?因为房价在03到06年不断走高,当时这个问题并不显得特别突出,对于次级贷款,尽管我现在没有钱,付不出按揭贷款,银行说没有问题,我可以给你做推动,你房价在涨,涨就有增值部分,增值部分可以用现金方式借款,你用房屋增值部分做抵押,再去贷款,把贷款现金拿出来,付你的房地产月付,这种思路导致房地产市场,必须依赖房价不停上升,一旦停止了,次级贷危机就暴露出来了。美国房地产到2006年上半年,达到最高的高峰,2006年下半年开始下滑,一旦出现下滑,这个问题就暴露出来了,为什么2007年1月2日出现次级贷问题,一旦违约现象出现,马上银行机构都进帐了。买NBS的都进帐了。马上涉及坏账问题,严重问题在后面,我们马上会讲到。次级贷款总规模,从 03到06大概是两万亿美元左右。 刚才说的是毒垃圾。次级贷款CDO浓缩性毒垃圾。次级贷款NBS就已经是毒垃圾了,肯定会出违约问题,只不过是早还是迟的问题,次级贷款CDO把它产生信息流,再一次做集成,集成成很多现金流,然后切分,我们这块收入什么水平?根据他的违约可能性,我贴上不同标签,这个信誉等级比较高,CDO概念就是,在NBS之上,再一次衍生出来的新的工具,出动CDO,他的基础是次级贷,次级贷必然会发生违约,这个大家要记清楚,次级贷款NBS之上的CDO,显而易见,你主要出现违约,上头跑不了,一定会出现。他们这样来操作这个事。但是事情还没有完。次级贷款CDO加在一起1万美元,实际上对冲基金,次级贷款CDO,他的风险比较高,所以回报比较高。我觉得我们国家大概03、04年,很多外资银行,结构性产品,其实中间相当一部分,就是保本,保本就是买美国国债,百分之八九十买美国国债,基本上能够覆盖保本,多余的要搏一把,买高风险的,多大数是浓缩型毒垃圾,他们吸引他们买这种产品,这种结构性程度,很大程度上也有资产垃圾这样的问题存在。但是这还没有完。对冲基金这些人投资次级贷款CDO之后,靠CDO代换凭证,拿到商业银行进行进一步贷款,而且是放大贷款,放大5到15倍,对冲基金,拿到CDO之后,再到商业银行进行贷款,而且是以高倍、高杠杆,5到15倍进行放大,拿出新的带,再去买次级贷,CDO,实际上这是一个循环系统。如果大家有系统,可以到我博客上看一看,详细了解怎么做的。次级贷CDO的问题,到了次级贷CDO,把这个风险进行提成和浓缩,变成更加有毒的市场。 这个是CDO的生产链,怎么把房地产按揭贷款,从债券,怎么把它切分成一个小块,把他做成CDO,基本上是这个问题,把它卖给消费者。浓缩性毒垃圾是CDO,只要我能够把这个东西做到金融创新,既然要创新,就要放开想象力,还能有什么创新机会?他们搞出高纯度浓缩型毒垃圾,叫合成CDO,CDO有违约问题,对冲基金,买了多少亿的CDO,放到我的资产负债,这个危险。万一垮台,出现违约情况,月工不能够及时实现,我这不成了毒资产了吗,我这不得自己扛着吗?我就要对冲这个风险,怎么对冲风险呢?这个是CDS,这个违约比较轻,这个相当于我现在想把我的风险转嫁出去,我转嫁给谁呢?我写一个合同,本人 CDS,如果出现信誉违约,如果出现这个情况,有没有人愿意买我的信誉违约这个单子,这个单子相当于一个保险,谁愿意给我提供这个保险,这个东西是有钱的,是有价值的。比如说另外一个基金,你这个资产没有问题,很多次级贷款全都是三A,都是最高评级。他们是怎么做的,资产评级公司为什么会给他次级贷款 CDO,为什么会给他这么高,文章中有解释。其他的中国投资机构,或者日本投资机构,美国投资基金,既然是三A,风险小、利率高,他认为这个东西没风险,或者风险极低。你不是想转让风险,你转让给我,我买你的风险,违约风险相当于一个保险单,保险单概念是,一旦出现信誉违约,谁买保险单,谁给我扛着,但是为什么你买我的东西,因为我给你钱。对冲基金,这张保险单,要进行违约对冲,他把这个东西,我给某个人钱,让你把我的风险投资过去,对于其他的基金,特别是CDO风险,他们必须买,或者至少是双A,对它来说有诱惑,CDS比较有诱惑在哪?进行普通投资,得真金白银押进去,购买资产,等待现金流到来,对于 CDS这个概念,它是什么概念,你不用出现金,我给你现金流,只要我承担你的风险,他说这么一句话,钱就来了。对他来说,他不动用他的投资,投资范围内的任何钱,还会有源源不断的现金流流进来,这个事情对他来说很有信心,他的奖金跟回报率有关,当他不断有现金流流进来,整体回报会特别高,将近二三十万就到手了,他有本能冲动,他要做这样的事。我给他做资产评级,资产评级公司告诉我没有风险,或者风险低,我投资错了,也不赖我,这些人有这样的动机,大量的吃进CDS,CDS这个市场发展非常快,大概从2004到2007年,5年时间扩张了15倍,现在的规模是50万亿美元,从很微不足道的市场,迅速扩张成一个庞大的金融市场,他的规模达到50万亿美元。现在这帮人在动脑筋,还是发挥自由创新的想象力。既然CDS是一个固定现金流,那只要是保险金的支付,也相当一个现金流一样,只要是现金流,投资者不在意你到底是保险金现金流,还是债券现金流,只要是现金流,我等级对待,我们能不能做一个新的产品出来,把保险这个现金流,做成更高的衍生工具,把这个现金流放在一起,再打包,再按照出现违约的风险,咱们再贴标签,再做成新的债券凭据,这就是合成标签了。他是一级一级来的,把一个原来100万贷款,经过若干级的放大,100万贷款在最下面,上面是做成了NBS,就是NBS债券,按揭抵押债券。在这个之上,又做成了 CDO,在CDO做成CDS,再CDS做成合成CDO,合成CDO在我那有一块叫利率调息,整个债务很多人没有意识到,是一个倒金字塔形式,负债源就是次级贷这些人,他们是没有能力还贷的,他们背负越来越沉重的负担,不出问题才怪,只是早晚问题。为什么美国次级贷,现在发生,其实在05、06年,当时在房地美工作的时候,我问他们,你们认为他们不会出问题吗?这样明显逻辑上的问题,只要相信逻辑,就会出事,只不过不知道哪一年出事,大家不这么认为,你过虑为什么?只要房地产永远上升,只要房产价格永远上升,总是能套现,把他增值部分,拿到银行抵押,就会套现,只要能拿现金,就会保证不出来违约。难道这一个市场,你给我举出一个例子,房地产市场能够永远不下跌吗,这个不是我们考虑范围内我们做风险规划只做内部,超出不是我的范围,货币不用讲那么多,现在我是咨询顾问,他整个从逻辑上来讲,次级贷款发生是必然的,当然合成CDO之后,他们又发明了零息债券,还有CDO平方、立方、N次方,它是无限把这个概念进行放大,这是我刚才说的,金融创新是好事,他是七分利益,三分害,你越过这个度,让贪婪的本性,没有任何限制的往外扩张,迟早会出事。 果然出现违约了,07年第二季度,到美国各个地区,出现违约分布情况,加州地区、佛罗里达、中部、东北部一些地区,这些地区是按照不同的颜色,违约越深,违约比例越高。再看违约增长分布情况,这是他违约分布,越红的地方,表示违约加快越快,这个地方房价最高,一旦出现违约现象,这个价格撑不住,这些地方也是房地产价格现在受到最大影响的地区。 这是超过90天,进入拍卖程序的资产分布情况,大概也是越红地区,房屋被拍卖的越厉害。我曾经看到华尔街日报讲的,拍卖的房屋卖多少钱?实际上比一辆汽车还便宜,35000美元,原价是40万美元。出现拍卖的情况,没人接盘,一直讲到35000都没有人买。所以说,在这种情况下,这个地区14%的人没有工作,所以在这种情况下,加上税务债、拍卖房屋,那个地区非常恶化。他们经济是这么一个经济情况。 我们看流动性紧缩。大家往往认为,从流动到过剩紧缩,在2月份之前,你看世界主流媒体,全世界流动性过剩,我当时说,流动性过剩到流动紧缩的转变,只是一夜之间的事情,就好象在盛夏季节,突然冰川进来了,立刻变为寒冬,他从过剩到紧缩,在一两个月发生紧变,几个月之前还是流动性过剩,大家想一下,为什么从这张表上大家可以看到,是什么情况? 2007年一月份,100块钱债券还能卖到100,后来到99.5,99.5平稳了几个月,到7月,发生了暴跌,几乎是在一夜之间,出现了垂直降落的情况,世界金融市场的一个规律,当发生逆转的时候,不要说中国股市最高,高到一定程度,非常微妙,一旦发生危机,是突发性的,立刻的,突然的,没有任何征兆的。国际金融市场,往往是这样,一旦发生逆转,都是突然暴跌,谁也不知道怎么回事,这是一个很明显的特点。 这个CDO是谁买了呢,上面那一块,属于质量比较高的CDO,银行大概55%,资产管理公司9%,保险公司18%,那一边黄的,属于非常危险的 CDO,也是银行32%,资产管理公司22%,保险公司19%,退休金18%,我一看这图傻了,照这样退不了休了,退休金是有一大块投入到市场上,退休金占到18%、19%这样的规模。现在我住在福尼亚洲,一旦超速,超15英里,罚3500美元。我当时一听,这不是抢钱吗?不仅是你开车超速,你转弯的时候,忘打灯了,罚800。然后小孩没坐安全坐500,没带驾照,是罚款1000,这帮人怎么回事,他一下急了,给我安全是饥不择食,慌不择路。只要能罚到款立刻罚。后来我查了一下,美国没有任何一家媒体这样报道,我当时查了一下,查了查,大家都是交过税的,税到哪去了,都是交给政府,政府说做成各种各样公共设施、基金,投资高速公路,投资什么?来维护高速公路系统。其中有一项叫公共交通基金,公共交通基金他说可以投资这个、那个,投资国债、NBS、 ABS,我一看坏了,他可以投资NBS,只要是平级市场,两个A以上,我马上可能投资报表,2007年1月的时候,回报很好,17%。第二期也是不错,双位数,到第三、第四季度,出现副增长,4%、5%,今年还没来得及看,他怎么会从17%掉到负的5%,他们是委托资产管理公司进行投资,肯定是买投资资产毒垃圾了,他们造成严重亏损。亏损在俄亥俄州,他是美国第三大基金,也是出现巨亏,也是买过合成CDO,两个基金200亿美元,不到三个星期全部灰飞烟没,200亿就没了,我估计是买了合成CDO,其他的买CDS还不会那么严重,买合成危机说没就没,很危险的。谁来监管对流市场,有没有人监管。大家都认为,资产评级公司应该监管,你们给我们的资产定级,咱们看看评级公司怎么说。一二三家,这事我们管不着,我们给他评了级之后,跟我们没有关系。也就是说,他的风险,实际上是处于没有监管状态,没有人检测,没有人管制,没有人去约束他。在这种情况下,人的贪婪欲望,根本就无视风险,把市场越做越大,最后导致崩盘。 这是美国房价走势。88年、90年代出现比较大的危机,他从90年一直到96、97年没有恢复以前状态,其实差了七八年,后来突历史新高,从 2006年直线下降,07年数据没有加进去,这个曲线情况是这样的,跌的幅度非常抖,一下掉下来。市场非常有意思。他从很多种状态,变动是在一瞬间,半年时间,从过热突然转到过冷,照这个速度滑下来,违约现象,美国次级贷刚刚开始,危机刚刚开始。大量的CDO定价比较有意思,CDO交易额在市场上交易额比较小,他的定价不是在市场上叫买叫卖。实际上是数学公式,用数学公式算出来的。他认为定价是多少,就是多少,他实际上是数学公式计算出来的价格。他原本认为,我一美元的债券,我拿到市场,怎么也得卖到9.8,他拿出来以后,没人买。简直无人问津。他拿出来,8.5毛,这个我不能要了,再一卖,真正一成交,成交就定了价了,所有华尔街对冲基金都得压价,还得重新改变表,过去是百分之二三十赚钱,如果资产业评估,我非但不是增加20%,而是亏损30%。你别卖了,你这一卖,把底翻了,我们就不好办了,所以他们不卖了。不卖合成CDO还是不值钱,跌的非常快,很快资产本来是200亿,三月后,是0,基本上变没了。定价在很大程度上,实际上是不合理的,或者完全是虚假的。你列成虚假账,不合理。而且整个系统在做假账,整个对冲基金,评估系统都在做假账,就蒙不明白的,不明白金融创新的这些新兴市场的人。当然他们自己人也在买,对冲基金业亏了很多。 咱们看看真正懂钱的人买什么?一会儿会讲到黄金的问题。这些人真正搞得懂钱的,什么叫钱?什么叫财富?美联储董事怎么投的,他用10%实物金币是买的具体金币,他们对中国人说黄金不好,黄金这个东西太土,我经常跟我朋友说买黄金,你也太老帽了,什么时代还买金子,你说黄金,人家说你很土,为什么土,土得掉渣,你不玩CDO,显不出你的品味,显不出你的档次。他们对中国的衍生工具,有一种盲目的崇拜,或者是很前程的品位。你不知道那些人有得黑。实际上基本上可以说是大赌场,玩这套东西的人心黑手辣,稍不小心,你的钱进去没了。钱送进来了,帽子一掀没了。他就是这么一种状况。美国经济下一步怎么发展?这是整个投资结构,投资了32%,还有一些其它货币,23%那边,美国财政部危险管理的秘密的基金,这个基金就是,华尔街股市,中间有很多微妙地方,8月份有好几次,我自己是做股票的,我也观察这块,一个星期三天股市收市前200点,然后突然收回来了,股市15分钟内,暴跳涨会正100美元。谁在做这个事呢,就是美国财政部下设基金,他们稳赚不赔。他从来就是从底帐抽一把,把大家钱弄进去,然后把大家的钱收进来。他们能赔吗。他显然是能赚钱的,所以这是让他们投资23%。17%是新能源,这是李纯,这个比较有意思,为什么能做17%?在现代国际金融市场,在现代国际银行家这帮人是玩很大战略,中国人理解不了人家怎么玩的。这个东西很危险,为什么要买,为什么买铁路股票,如果不从他的战略去考虑,根本理解不了,犹太人的脑袋是最高智慧。远远超越中国人在玩钱方面。如果我说不错的话,整个世界金融会发生大的变化,黄金有可能重新货币化,在某种程度上,你看看,2007年一月份以来,包括英国金融时报,美国的很多杂志,包括经济学家,刚才我看英国经济学家,美国的外交协会搞外交杂志,纷纷在质疑现有股权货币制度是不是有问题,咱们搞金融全球化,你没有发行总权货币,他推核心理念是金融全球化,金融全球化要打破返利(音),这个货币最后统一在一起最好,人民币不要了,这是一个档次。你想发行全球统一货币,这是外交杂志国家货币主权货币的终结,这篇文章很有深度。 写这篇文章,是外交协会,美国外交协会等同于中央党校,这个国家协会写这篇文章的人,是货币方面的一个高级研究员,主权货币不适合我们这个时代了,我们会毁掉,怎么会阻碍我们全球化发展呢,因为这个货币有问题,货币在哪呢?不能让人产生信赖感,当然也提到美元,中央运作有很多失误、部队的地方。主要是主权货币造成的。所以说他们谈到新的思路是什么?我们搞诚实的游戏,拿真金白银做交换,最后一段结束的时候,专门提到了,欧洲有很多黄金银行,在进行这种生意,虽然这种生意不大,但是随着美元迅速衰落,我认为到某种程度上,他们会打击美元。当美元影响迅速衰弱的时候,黄金重新货币化重新进行货币流动。最后一句话很关键,不管各国政府,同意还是不同意,支持还是不支持,谁也阻挡不了黄金、银行发展运作,口气非常强硬,主权货币市场有什么,经济危机靠什么,我相信他们从历史上看,策略就是,以危机促改革,只有在大危机出现的情况下,老百姓没有办法,政府没有办法,老百姓提出来,动荡改革都是在大危机之后,危机之后一个是刚才10%黄金、金币,另外一个是乙醇。这也是一个大债券。在未来货币体系中,西方的高级智商同志,在构思,未来经济体系是什么样子的,不是存美元、欧元,要有黄金,没有黄金对他没有信任,当美元崩溃的时候,老百姓会对信用货币完全失去信心,美国政治、经济力量这么强大,尚且不能保证自己的信用,其它国家谁能做得到。日本还是欧洲,都做不到。所以在美元如果发生崩溃的时候,对所有信用货币的这种信赖就完全崩溃了,那个时候黄金是必不可少的。任何一个货币,就必须有黄金,蒙代尔搞欧元,一定要有黄金支撑,哪怕是25%、或者20%,如果没有货币没有攻击力。一方面是黄金,黄金有很多经济学家提出来,黄金发行量,开采量有限,那怎么办呢?他们说明另外一个组成部分,这个组成部分就是二氧化碳排放量。大家有没有注意这个问题,环保突然一下一夜之间,他们从1967年开始构思这个事,他们当时做了测算,环保问题,从出现这个问题,一直到发生危机,全世界不得不采取行动,中间一代办时间,这时候你发现没有,很多美国政治家,还有国会议员,很多新闻媒体,现在一股脑在炒环保,都说环境保护,如果你不知道他大的战略怎么玩,你不了解。全世界鲍尔森,到中国的青海,这个事不知道大家注意没有,他在中间说了几句话,中国的环境保护,已经不是你们中国的事了,是全世界人民的事。环保关于主权,下一句话就是,当整个货币体制发生变化的时候,环保是一个重要组成部分,那么他们现在一直在推,尤其是在英国,他们在推新概念,二氧化碳排放量的货币化,这种环保货币化的概念。把平均排放二氧化碳摊在各个国家身上,以后的货币发行,既有黄金,还有一部分是二氧化碳排放量。中国现在面临问题是,美元崩溃以后,13000亿美金砸给他们了,中国之前白干,然后搞工业化,全世界工厂往中国搬,人家推出环保,罚你30年款,等于你落后60 年,我跟很多领导说,中国人这种智慧是很有智慧,但是得站在更高高度,你得理解对手想什么,这是一个很大的格局、战略。这种战略超过了我们的想象力,超过中国决策、智囊的想象力,也超过各位老总的想象力,各位老总应该是非常睿智,很有头脑,执行力很强,当你们面对犹太人、面对国际金融家的时候,还得掂量掂量。稍不小心,也得玩进去。从这个角度来说,咱们国家有必要搞金融战略研究,弄清楚人家怎么玩。法国有一个环保公司,相当以把他的换把设施,安排在中国深圳,顺便把中国深圳厂二氧化碳排放量很低价格买走了。中国也在热炒这个问题,我们搞二氧化碳排放量还赚了不少钱。在欧洲,未来环保储备银行,有一个规定,当你把淘汰环保设备,安装在中国,或者任何发展中国家,进行这种工作的时候,他奖励你。奖励比例是一个信用分数给你多少信用分数,是11000个信用分数,他们以这么低的价格,把他们淘汰的东西放到中国,把中国大量的及其低廉的价格买走,到他那进行11000倍放大,中国要进入协议书或者环保跳越,一旦加入,我二氧化碳排放量不够,我得到其它国家去买,你去买,对不起,多付1.1万美元的钱。如果大家不了解这些东西,被人家吃了连骨头都不吐。这些战略非常厉害。咱们国家搞实物经济很有一套,搞竞争、生产力,咱们竞争力很强,但是玩金融这个东西,日本人、中国人都不行,你不了解对手在什么格局上跟你玩什么游戏。你看不清这点,跟他们玩,肯定会有吃亏的可能性,我讲讲次级贷的问题,下一个问题,讲讲中国现在面临的金融风险。 美国经济未来,经济学家杂志上封面,这是格林斯潘在飞跑,前面的博纳克,跑得非常快,跑得快就倒霉,拿了很有可能在他手上发生爆炸,国际学家,经济学家这样的杂志,这些是很聪明,他们这会把美国玩了一把,最后还有各个家族的利益纠葛问题,在这种情况下,雷管传到博纳克手上,咱们看着秒表,大概是什么样的知道起爆,大概就是那个时间。这个雷管送到博纳克手上,这回肯定会出大事。 下个问题讲中国金融安全。金融安全跟很多人聊了一下。现在中国说金融风险战略,他主要偏重于内部风险,就是说,都是建设性的问题,资产管理到不到位,风险监控很有力。主要是关心这些问题。除了内部问题,你有没有外部问题。我现在主要跟人家说你得看看外部问题。如果你这个证券市场,或者是金融市场,从哪失衡都没有问题,各个国家都有问题,美国也有问题,出现失衡金融危险问题不是大事,怕就怕有人恶意搞你,有人在这个阶段,在整个金融市场出现失衡状态下,如果恶意发生进攻,这个危险。日本、香港、东南亚金融风暴,当你结构失衡,香港97年的时候,股票、房地产从87到97年涨了14倍,股票价格在97 年7月份一个月,11次创历史新高。你这么涨,你稍微一分析就会有问题,资产泡沫、结构失衡、投资过热肯定有问题,苍蝇不叮没缝的蛋,这个不是没有问题,今年7月2日,我采访了琼斯,97年的时候,他们是怎么有计划,有系统,有针对性的进攻那些国家的金融体系,包括什么时候做战略规划,什么时候做战役上的准备,什么时候做审查,一旦发生进攻,做立体战,包括股市绘制,债市同时发动进攻。什么时候开始,反复拉锯战,跟香港监管局拉锯了十几个月,他完全把这个事情当战争来对待,他把所有的都数据化。现在不存在货币战争的问题,货币战争早就打响了,人家以前就这么做了,现在会不会对中国下手,很简单的道理,中国这个大肥羊,肯定会下手。中国人比较白,比较傻。刚才我讲到,这个风险什么时候最大,我认为有几个指标性的问题,如果几个指标同时出现,显然往往时机出现了,成熟了,第一个是中国人民币汇率,持续不断增值,8%、9%、10%,以这个幅度升值,会把全世界热钱来吸,他们就是吃你升值时的预期,这个推高中国房产、股市,银监会有一个人说,你知不知道银监会有没有统计,到底外资银行,外国对冲基金进来多少钱,官方有没有统计,1200亿美元,我说可能不只这个数,他说我们只能监控有限几个数据,地下钱庄怎么控制,通过贸易额进来没法监控,很大程度上,处于没有监控手段的问题之下,如果人民币升值,来的钱会越来越多,股票、房产会越来越高。人民币升值第一个条件。第二个是股指期货问题。股指期货推出,很可能是标志性的事件。那天跟开发银行汤颖先生探讨这个问题,这是中性的问题,干嘛那么负面认为,我说没错,是中性问题,这是一把枪,一把枪总比一把刀杀人快吧,刀是中性的,好人拿着可以防身,坏人拿着可以杀人,社会上总有坏人,他拿到枪还了得,肯定大家都觉得不安全了。股市上也一样,金融市场也有坏人,金融市场拿到刀,他杀人会很高了,外资银行有一些对冲基金,做工不是那么容易的,首先得有货,然后望下砸,又花钱,又可以进。这个是高效的杀伤武器,这样才能拿到低成本高效益的期货。第三个人民币资本帐户的开放,资产进出完全没有限制。现在暂时还有限制,如果这个没有限制,资产、热钱进来没有防治,这个就成了发动进攻的机会也就到了。现在是不是说,资本都是出不去,现在还有很多渠道。在外资银行,在花旗银行,我还问,我在美国存10万美元,到中国能不能取出100万人民币,他们说没有问题。反过来我问,在中国存 100万人民币,在美国能不能取出10几万美元,这个数额太小了。100万美元呢,可能要三天时间,他有一定额度,超过一定额度,时间稍微滞后一点。但是我后面想,如果能这么干的话,人民币不就可自由兑换了吗?我后面问过人家,他说是。如果这么做账,从账目上做账角度上说,我们查不出什么问题,因为他有不同的贷款问题,在这边贷,那么借,说得过去,没有办法防范。人民币已经是可以自由兑换,阻挡不了外流了,他说这个问题呢,原则上呢,还是有一定阻挡,事实上确实进出没有太大的问题。这实际上是一个巨大的缺口,很有可能这个缺口,导致一系列严重后果。当这三大条件同时具备的话,房地产、股市都已经涨高了,这时候会出现一个问题,房地产按揭贷款发放过程,实际上是一种创造过程,这个大家一定要理解。银行系统不是把借来的钱代出去,他把借来钱放到这,人家储户存进100美元,我可以提出190美元。按揭贷款上涨,按揭发展越快,流动性越严重,这些钱到有效市场后就会时时推动各个物价上涨。猪肉蓝耳病这些我不信,从供求关系,物价上涨,没有认识问题本质。所谓通货膨胀,就是货币问题。大家想想,道理很简单,如果货币总量不变,猪肉涨,把货币吸引过来,牛肉会降价,货币就那么多,那边涨了,那边降了。不可能存在全社会什么东西都上涨。因为货币只有这么多。所以,在房地产市场,不断扩大按揭市场,不断发展,房价越来越高的情况下,物价不可能越来越上涨,中国不像美国,亚洲通货膨胀指数,中国做不到这点。中国流动性过剩,必然体现在所有市场上,货币滞后三年,牛肉、牛奶、方便面都在涨,不可遏制,通货膨胀太高,通货膨胀太厉害,中国政府只有提高利息,来打击通货膨胀。当把利息不断涨,按揭贷款的贷款总额也在往上涨,负债利息也会增加,老百姓负债力也会达到极限,这个极限在于,我把我一个月工资都交给银行,交房地产贷款,还不行的时候,我没法玩了,这个房子你收走,这时候出现违约。第四个指标,当建行这些银行出现违约的时候,这就是一种重要标志,一旦出现违约,房地产推动不了了,如果违约利率上冲,房产往下走,那时候全世界各地经济学家,立刻一吹号,中国不行了,房地产泡沫、股市泡沫,到了不可制止的程度,把所有因素全部推出来,这会成为全世界的一个大标题。全世界经济学家都说中国不行了,一起敞开中国。在新加坡做空中国股市,全世界对冲基金,会一起冲上来。这是流动的一个自然趋势。 这时候暴露出这么多的问题,这么严重的问题。上海银行ABS、NBS市场还比较小,所以说,所有的风险全部归在商业银行身上,商业银行自己拿着炸药包,早晚会炸死。现在出现违约,畅摔,很可能双暴跌,两个一起跌,商业银行系统,资产负债本来很好,都是按揭贷款,都是优质市场,突然优质市场变为劣质市场,资源往往一夜之间就变质。这和日本被美国打击之后,连续几年市场破产。因为他太依靠股价和房地产价格。你把软肋暴露出来,金融界扎到你的软肋就要你的命。如果没有外来打击,中国靠自己调整,还能平稳着陆,如果有人恶意打击你,这个东西就很难防,爆发的可能性非常大。从这个角度上说,金融风险我认为金融风险,内部是有风险,主要来自外部危险,对于外部的研究和防范,我们现在做的非常薄弱,外面防线没有做起来,难道眼睁睁看着这个现象发生,我觉得也不见得,中国也是有一些可以做的地方,前不久,夏斌老师,国务院金融发展中心夏斌,前两天跟他开会说过这个问题,他发表一篇文章,是英国金融报报道出来的,如果美国国会,继续让人民币大幅度增值,中国作为报复,抛售债券,这样全世界就像炸窝子一样。他不是一个很高级的官员,而且还是研究机构的官员,还是研究机构的学者。美国这边,按照道理,美国讲这点原则,美国说你这是无稽之谈。大家不知道,小布什出来了,美国总统出来了,美国总统很少对经济发表自己的看法,因为这是财政部和美联储的事。而且对中国的某一个低级,严重不对等的官员,出来表态,说的很难听,说夏斌老师是有勇无谋。什么叫有勇无谋,夏斌老师说,既然我有勇无谋,怎么总统出来了。其实这话分量很重,把问题说到了本质上,美国参议院多德,说中国怎么回事,你一定得澄清,一定问清楚怎么回事。这说明什么问题,夏斌老师不管这话说得对不对,他体现战略威慑现象,你恶搞我,我有手段治你,你要有这种手段和杀手锏。前不久,金英兰教授有一个讲座,现代的俄罗斯,因为边界太长,军费少,兵费不到100万,万一发生入侵怎么办,我们是是个步兵师,还解决不了战斗。战术和武器解决不了战斗,战略和武器上,他把这话放在里边,哪怕千创白口,外部也不敢进口,他有办法阻挠。另外你还得有威慑,使得别人不敢侵犯你。中国在这方面,我的感觉,中国人比较善良,报复的这种文化,基本上没有,大家基本上不提倡报复。这是一些不好事。前不久台湾要轰炸中国长江大坝,如果中国打击他,他轰炸长江大坝。和美国交流说,我们先发制人,对中国大坝进行打击,这样他不敢对台独进行干涉。两方面一唱一和,开场研讨会,公开讨论这个问题,这个有问题,炸掉中国长江大坝,淹死中国两亿人。他们就不干了。中国说,如果美国和台湾发动这种进攻,我们认为这是很不负责任的。这是什么话。好象太软了,什么叫不负责任,都淹死两亿人了。给人感觉特别柔弱。一个大国你现在有武器有武器,资金也有资金,你差哪了,你为什么做小媳妇一样,你做小媳妇,人家不捏你才怪。对中国来说,这种反映有问题。金英阁说了三点,第一、有实力,第二、有决心使用这种实力,第三、让对手相信你有这些实力。我觉得夏斌老师这番话,中国确实有实力,夏斌老师说了,中国有决心使,第三点,是不是让美国真相信。我看了报道,好象美国财政部发表了报道说整个美国国债减少73亿美元,全部市场都怀疑是中国干的,这就是给对方一个信息,我不是说着玩的,我可以这么做。如果这被操作,这个反映应该还行。我个人的看法。从这个角度来讲,你要想防好自己,不能是消极被动防御,你得在某种上利用战略威慑,威慑住他,这是效率较高的,要不然花很多钱。而且做的很被动。最后还是可能被打击,与其这样,我一言九鼎把话放这,谁打我,我灭谁,这样没人敢动你了。中国金融的一些基本问题。 提 问:因为你知道现在国人对购买基金、股票都很火、很热,对基金这方面你有什么评论? 宋鸿兵:我对基金这方面了解很多,我在美国是自己操作。因为我不相信他们的基金经理,我觉得他们没有我的水平。我觉得如果不是站在一定高度上,我有一个朋友,就是做基金经理,在分析次级贷的问题上,现在有风险,美国股市这么大,来点次级贷有什么关系,我不跟你讨论了所以说绝大多数人,被正规的金融系统培训出来的人,他基本上从华尔街报出来的话,你怎么做,在金融市场你按照逆向思维,华尔街日报出一篇文章,你到他背后去看,看看背后有什么东西?你把这些东西琢磨透了,才可能把这个世界金融市场风云变幻,架构操作看明白。如果我不相信那个积极性,能做这点,我当然不会买他的基金。 提 问:你刚才讲的时候,有三个问题,第一次级贷、第二中国风险,第三怎么投资。我特别想听第三个意见,你方便讲一下吗? 宋鸿兵:我准备讲投资问题,我简单说几句。对你这个问题的回答。现在遍布中国、世界。所有东西都泡沫,股市、债市、房地产泡沫化非常严重,在这个过程有没有价格洼地,有没有被严重低估资产,有。就看你有没有被低估,白银、黄金是被严重低估。现在这个情况,举个简单例子,现在整个这个市场,整个这个世界,就好象一个高压锅,高压锅通货膨胀,就是蒸汽压力越来越大,蒸汽压力越来越大,他不想让这个东西失控,所以他就在这个压力器上做手脚,压力器就是CPI,他把CPI报得很多。现在有5点多,实际上美国一直压得很低,因为什么,你在压力器里构成成份,猪肉涨了,换成鸡肉,鸡肉涨了换成火鸡肉,他总是换。实际上这个问题不是很严重,房地产涨了多少,这是老百姓一辈子花钱最多的东西。如果它一涨价,他占的很大,现在通货膨胀不介意房地产价格,只计房租。现在学费、石油。目的是为了让大家相信,现在系统没有问题,好得很,好得不得了。然后不要觉得现在这个系统有问题,主要是给你这样一种意向。真正能够准确体现通货膨胀指数的是什么呢?其实是黄金,黄金这个东西,他有一个历史传统,实际上老百姓对黄金信赖,通过总合的心里作用,对黄金的价格,对货币体系的信心,集中体现在黄金价格上。美元涨的时候,我不相信你的纸币,我相信黄金,利率后来抬到20%,暂时把黄金压制住了。因为那时候美国国力很强大,他基本上是最大债权国、贸易什么的。但是之后,发展秩序不断空心化,所有产业包到外国去,这跟19世纪末,英国、美国胜券交际,美国当时也是工业强国,质量非常优异,他的货也很好卖。后来他投资多了,投资来钱快,投资回报高,所以他把产业外包给美国、其它国家,他自己专门搞投资、金融,其实全球化最早是1900年就有,当时英国搞金融化之后,把自己产业空化了。最后一次二次大战,觉得自己空化了,他不得不花大量的资金把债券买回来,这样买回来之后,就变了。现在美国也是走这样的路,中国老百姓把物美价廉的东西拿给我用,这个是太有诱惑力了,这个事容易上瘾,一旦开了印钞机,源源不断。在这样的情况下,这是自我强化的机制,很难逆转。为什么美元会逐渐走弱,就是这个道理。为什么金价压制不住。现在黄金期货操纵,是把黄金价格压得特别低,真实的会低很多,这正是一个投资的机会,他被低估了,你现在买黄金、白银,相当于美联储和英国银行在补贴你。他最终会失控,压制不住,你买一块钱人家补给你九块钱,有没有价格洼地,随着中国经济发展,老百姓如果存到银行的钱,发现猪肉是九块钱,明天15,后天20块钱,他的信心,突然发生逆转的时候,这个东西不保险,买基金、股市风险很大。这样时候强大的购买力,今天下午浙江和江苏一群私人大款,他们有几十亿资金,他想买几百公斤的黄金,今天晚上一定从杭州飞过来来面谈。我一定要把技术细节搞清楚,说今天晚上11点到,明天早上跟我谈,我们这么多钱怎么办?一定找个避险的地方。他们在看这个书之前,就已经开始买黄金了,只不过没有理论数据。看过这本书之后,原来是这么回事。商业的本能,尤其是民营企业家,他们非常懂。他们对市场本能感觉相当准。他们要搞黄金,交易有什么问题。最后我会动员更多民营资本,大量吃进黄金。黄金只有那么多,中国老百姓这个消费力,这帮人被唤醒了,准备买黄金、白银还了得。尤其是白银市场。白银市场说起来你们不相信,白银市场规模只有70亿,大概只有50亿规模。美国储备只有3亿盎司。全世界规模只有5亿。他们压白银,让白银拖住黄金价格,但是市场很容易被打爆,如果要打爆白银市场,80多个人足够了。如果冲爆白银市场,黄金市场很容易被冲爆。这时候违约就会成片出现,那时候破产,这是一个连锁反应。他们怎么样也得压住黄金,甚至故意打压黄金,你买得越多他压得越狠,如果实在撑不住,美元崩溃,尤其是白银,500亿人民币不算什么,咱们投资黑石一次是30亿,如果投资白银市场,往中国运。现在看得不是这个市场,现在政府不动作,民营企业家这么干,我很担心,因为我没买够,现在问题是,我的黄金储备量很小,他们这么干,我就没戏了,暂缓,暂缓。 提 问:你讲完黄金投资方面,黄金投资在国内游两种,一种是实物投资,另外是黄金,拿货币、人民币、美元去买。如果去买实物的话有什么区别? 宋鸿兵:如果你看了次级房贷问题之后,你知道,金融市场怎么运作的,我不相信纸的东西。黄金市场,期货交易,这一盎司黄金背后,77张单子相对应,有77个人声称拥有同样的黄金根本不可能。属于大家不变现的情况下,在市场不出现恐慌的情况下,你好他也好。你不去具体交合,账目上调整一下,你赚钱了,我赔钱了。如果一旦市场发生恐慌,其实就在前不久,伦敦金属交易商,出现镍恐慌,我以为白银会先恐慌,没想到镍先恐慌。怎么会有人给我镍,最后有人说我要实物交不出来,那么马上经销所罚100万,这个处罚不叫处罚,叫包庇。这在金融市场上是非常非常严重的这种情况。这是非常慎重的罪过。因为你这一违约,债务面前好长,你债务一破裂,很多人受冲击,受影响。给了这么一个很轻的罚款就了事了。到黄金市场出现恐慌,由于浙江农民企业家来搞,把黄金市场打爆之后,黄金交易,期货交易,马上就封盘了,现在77人对应同样一个单位的黄金,你把黄金卖给我,说明76个人根本不能拿到这个黄金,你买黄金的目的,是给你财富上了保险,每个人或多或少你的资产,家庭资产3到5,买黄金白银,这是给自己增加财富上了保险,你现在拿的是纸币,这个纸币要不行了怎么办?崩溃了怎么办?好象听起来是天方夜谭,好象是不是。大玩家他们的玩法,打击美元是迟早会发生的。你未来二三十年,考虑你增加财富,不能不做对冲,风险防范。就是黄金白银。你要防风险,买保险,你就是买实物,你买纸黄金,最后是实现不了的一种期权。你怕对方拿不到实物。从我这个角度上来说,如果是炒作,纸黄金没有什么问题,两者差不多。但是如果出现恐慌,怎么需要实物白金、白银的情况下,不要纸黄金,你在银行做一个存款箱,把钱往里一存,纸黄金最后拯救不了你。 提问:你刚才提到汇率不断上升,对我们国家经济有重大影响。从您来看,这个趋势是不是不可避免,一直会这么去走,有没有办法去改变这个趋势,这是关于国家的问题。第二是你的书,我把你的书推荐给了十几位朋友同事,这本书颠覆了我的世界观。但我相信,跟真实的世界是非常的接近,但是同时也真实的让我有一些怀疑,这么真实,这么准确的东西,难道我们能这么容易得到吗?想重复这个问题,这里面讲的东西、阴谋是不是真的。如果是真的,作为你披露这些阴谋的人,从个人安全上,有没有什么地方是需要防范,甚至需要我们热心读者帮忙的。 宋鸿兵:这个问题很有意思。先回答您第二个问题,实际上也不是一个人问我,银监会有关领导也问我,你到底有多少是实实在在真的,有多少是你想的编出来的。我说,其实我采访文件已经列了,很多文献引用,都是实实在在的。没有半点自由发挥的余地。别人怎么说,我怎么说。这个领导他实际上事先做了功课,他跟他的下属说,我不是没看书没有读报的。就拿《货币战争》来说,第一个感觉是找了一套百科全书,一翻中间有相当大的几十届家族,都产生了巨大的影响力。他们感觉到书上不是有吗?这些都是被披露了,没有一条是从地窖里挖出的凉皮书,没有这些东西,人家早就说了,这是一个好问题,为什么大家都不知道,这是媒体的问题了。实际上西方的媒体,都被大财团控制着,都是商业化运作。50%、80%是银行股份,他能让你胡说八道吧,你不能乱说。银行系统真正操盘的人,一旦控制这些媒体,你说话就得注意,有些话禁区,美联储没有讨论这些问题,但是这些问题很重要,但是都不谈。前不久出版的2004年出版的叫《经济杀手自白》国内也在卖。在美国作者说,他在美国的时候,在纽约,敲了13家最大出版社的门,谁都不出他的书,都知道这本书畅销,但谁都不出,不敢出。最后这本书在哪出的,在加州一个很小出版社,这个出版社很没有名气,条件是以小说量出版,才把书出出来。在出来之后,连续几个月,在排行榜上都是有名字的。华尔街时报,都没有书评,没有报道。保持什么。说明媒体实际上是被操控的。你说人家不愿意听的事,他就边缘化,保持沉默。 接下来说会不会有人身安全,这点是多虑,美国严格自由。他操作的方式是,不是把书封杀,不让你出版。美国是高度商业化社会,什么东西都要讲行销,什么东西都讲运作你不在他的主渠道里面,根本没有人可以看他们的书根本就摆不上货架,老百姓不知道,书评也没有。你在美国出,你自由的发,没有问题。你边缘化,不在主渠道里,你这书没戏,不可能养很多人,也不做评价。整个在社会上产生不了一种共鸣,不可能有这么多人听讲座,探讨这个问题,这个问题就会烟消云散了。他们反对美联储的书都是这样,被边缘化的。包括有好几十个作者,我直接从作者手上买书。我说你这书不错,我想订购一本,能买着吗?他们说不卖,你直接给我寄支票,我给你发过来。都是这样的。你像美联储的作者就是,能不能从你这买本书,找了很多地方买不着。你给我寄张支票,我写了张支票。后来我问他,你的书发行的多少,他说发行不到1000本。你不被媒体批报,虽然问题在这,社会各个阶层他看不到。第一个问题人民币应该不应该升值,应该怎么升值。我当时跟很多人说过,人民币升值,应该是坚定的升值,你让你的人民币升值到多少成本。在你这升值5%,在他那升值3%,他感觉就亏了。现在热度太密集。现在在压力下不但升值,会导致热度越来越多。 提 问:你怎么评价现在国家鼓励企业都买很多资源,会有很多黄金、银,还有铜什么的。这你怎么评价这个问题,买上述的资源。第二,请你谈一下,投资黄金实物和投资黄金股票的差别。 宋鸿兵:第一个问题,中国要不要走出去,走出去之后买什么,就像踢足球一样。人家球员压到你的门口,老是在你球门边上转来转去,很危险。财政部、央行,非常紧张,精神高度紧张,这时候你压力非常大,稍微不小心,球就进了。从足球战略来讲,你得把球踢到中场,长传中调,一个脚球进去了。有一个战略思维转化问题。在某种程度上的时候,中国资金一定要走出去。你建立你的银行网络、金融体系,你不可能成为世界强国。虽然工商银行,货币比花旗银行还高,但是不叫世界银行。你在华盛顿、纽约、伦敦有几个分支机构,在其他地方没有分支机构,怎么用人民币进行交易。谈不上国际性大银行。为什么中行油,在国际市场上操作失败,这是必然的。当中国资金一出国际,毫无保密可言,你哪天转的,几笔,早在人家的控制之下,完全透明,你走的是西方银行,大银行走的。在这种情况下,你补多少仓,空仓满仓,依靠资金流量。你怎么和人家玩,怎么玩怎么输。为什么金融强国,要有自己的银行网络,走出去,建立全世界的庞大的金融网络,这样走你的渠道才安全。现在外资银行也开进来了。我提醒各位,你们的股市并购,收购哪个公司,对外面银行来说,没有保密性,你在他那开帐户,资金调动、运作,他分析你的现金、资金,马上能猜出你要干什么?我以前有个同事,他曾经在美国银行机构监管部门工作。他跟我说,一般的中国人,老是写支票,一写一千、一万美元转出去,这样做很危险,我说你怎么知道危险。我告诉你你的号码,我说了一下。他说,你电话打过去,你转一笔钱,从哪里转到哪里了,转给谁了。其实他的电脑系统,IT系统非常强大。数据挖掘功能相当强大,他们有一套自动系统,只要你转账超过5000美元,马上驻扎一个警号,这个人值得关注,一次转帐这么多,干嘛啊。马上把你列到另外一个名单上,严密监视你,就是这么操纵。外资银行切入中国,在中国境内之后,他要监控某一家公司的动作,他监控你帐号上的资金流转,特别是你这家银行和你另一家银行,都在他的监控之下,你要并购什么,资金运作,对不起你的外资银行保不了密。大家一定要有金融安全问题。当他银行帐户,把你钱放在银行帐户上,没有密可保。为什么去海外,你把你的钱放到海外去,你得监控人家,不能让别人老监控你,当你的银行遍布海外,他的运作你也就知道了,有没有机会。大爆炸,送过去的雷管炸了,大量美国已经有100家金融机构破产了,那么在过一段时间,三两年,当他发生彻底内乱之后,会有大量金融公司破产。这里头有宝贝,宝贝是什么?一方面是优质的资产,导致好多好公司出现问题。他现在股价非常低。还有一些是人才,这些人在市场上摸爬滚打这么多年了,整个金融系统,大概三四万人下岗了。已经受到金融领域,已经有将近4万人下岗。确实在这种情况下,你出现什么问题,这么多人才,证券市场全是中国人。我跟他们说怎么办呢,休息一段时间,休养生息一段时间,看看还有什么机会,东山再起。这是业内很多人普遍考虑,找机会。咱们再看看有没有其它机会,这是人才资产。人才资产比真正的资产还重要。你搞明白了怎么运作,实战操作。而且有保障、暴跌经验,实际上是非常可贵的。机会肯定有,当然美国股市爆裂之后,次级贷,尘埃落定的时候,肯定有收入的机会,这时候就是走出去的时候,一个长传中调打入对方前场,这时候你进行了转化,你不能老让别人压着你打,这时候你也得打出去。 提 问:最近几年影响中国金融安全的一个重要因素就是台海局势问题,你是有长期的美国生活和工作经验,想今天听听你的看法。 宋鸿兵:我其实早就想这个问题,怎么解决台海问题,现在斗胆给上面出了一个招,你一定要认识次级贷的危险。认识危机程度。实际上不是一般的危机,不像美国的财政部说的,小意思没有什么太大的危机。实际上这次是重大危机。可能导致20年代末,那种大危机的程度。欧洲等着看笑话,美元倒了,咱们把欧元往上做做。这里边还有一种利害关系。欧洲不会救美国。他们渴望得到中国的救援,想得到中国的救活,要把中国钱调到香港、再从香港往外运救活。好象几天之内把这个事做了。好象不是说,有多少差距的问题,这个差距一直存在。因为现在次级贷已经到了紧迫关头。他急需救火,这个时候,他这个钱从哪来,我认为只有两个来源,一个是中国,中国变成债券了,没有现金,中国手上还有三千亿美元,这个钱挖出来,再就是中东产油国,产油国也有大量现金,这是拯救美国的外援,怎么把这些钱挖出来。他们在想一个办法,你直接让中国买油,搞资本对话,一时搞不通。把这个钱撂到香港,就好转了。从这个意义上说,运作的一个背景,所以说,这是我个人的见解,这是个人的判断,只要理解次级贷的危机程度,你就必然会往这方面想。他们现在急缺现金,美国缺现金中国9000多亿债券怎么办呢?要认清对手底牌,这时候可能是明码时价,解决实在问题。你要1000亿美元,登陆台海,明码标价。台海最终涉及一个问题,霸权。只要中央领导人,准确判断出美国有次级贷严重危机程度,打台湾多么不好,台湾同胞虽然傻点,毕竟是同胞,打起来不好办。我的思路是赎回台湾,利用美国这次危机,咱们把不利变有利,美国现在不利,我们现在有利。我们2000亿登陆澎湖,2000亿登陆台岛,3000亿、5000亿行不行,咱们可以谈。中央(原贴错写为台湾)领导把资源集中起来,做点更大的事。 人家早就说了,这是一个好问题,为什么大家都不知道,这是媒体的问题了。实际上西方的媒体,都被大财团控制着,都是商业化运作。50%、80%是银行股份,他能让你胡说八道吧,你不能乱说。银行系统真正操盘的人,一旦控制这些媒体,你说话就得注意,有些话禁区,美联储没有讨论这些问题,但是这些问题很重要,但是都不谈。前不久出版的2004年出版的叫《经济杀手自白》国内也在卖。在美国作者说,他在美国的时候,在纽约,敲了13家最大出版社的门,谁都不出他的书,都知道这本书畅销,但谁都不出,不敢出。最后这本书在哪出的,在加州一个很小出版社,这个出版社很没有名气,条件是以小说量出版,才把书出出来。在出来之后,连续几个月,在排行榜上都是有名字的。华尔街时报,都没有书评,没有报道。保持什么。说明媒体实际上是被操控的。你说人家不愿意听的事,他就边缘化,保持沉默。 接下来说会不会有人身安全,这点是多虑,美国严格自由。他操作的方式是,不是把书封杀,不让你出版。美国是高度商业化社会,什么东西都要讲行销,什么东西都讲运作你不在他的主渠道里面,根本没有人可以看他们的书根本就摆不上货架,老百姓不知道,书评也没有。你在美国出,你自由的发,没有问题。你边缘化,不在主渠道里,你这书没戏,不可能养很多人,也不做评价。整个在社会上产生不了一种共鸣,不可能有这么多人听讲座,探讨这个问题,这个问题就会烟消云散了。他们反对美联储的书都是这样,被边缘化的。包括有好几十个作者,我直接从作者手上买书。我说你这书不错,我想订购一本,能买着吗?他们说不卖,你直接给我寄支票,我给你发过来。都是这样的。你像美联储的作者就是,能不能从你这买本书,找了很多地方买不着。你给我寄张支票,我写了张支票。后来我问他,你的书发行的多少,他说发行不到1000本。你不被媒体批报,虽然问题在这,社会各个阶层他看不到。 ============================================== 没资本的平等,就别谈什么公平. 人家早就说了,这是一个好问题,为什么大家都不知道,这是媒体的问题了。实际上西方的媒体,都被大财团控制着,都是商业化运作。50%、80%是银行股份,他能让你胡说八道吧,你不能乱说。银行系统真正操盘的人,一旦控制这些媒体,你说话就得注意,有些话禁区,美联储没有讨论这些问题,但是这些问题很重要,但是都不谈。前不久出版的2004年出版的叫《经济杀手自白》国内也在卖。在美国作者说,他在美国的时候,在纽约,敲了13家最大出版社的门,谁都不出他的书,都知道这本书畅销,但谁都不出,不敢出。最后这本书在哪出的,在加州一个很小出版社,这个出版社很没有名气,条件是以小说量出版,才把书出出来。在出来之后,连续几个月,在排行榜上都是有名字的。华尔街时报,都没有书评,没有报道。保持什么。说明媒体实际上是被操控的。你说人家不愿意听的事,他就边缘化,保持沉默。 接下来说会不会有人身安全,这点是多虑,美国严格自由。他操作的方式是,不是把书封杀,不让你出版。美国是高度商业化社会,什么东西都要讲行销,什么东西都讲运作你不在他的主渠道里面,根本没有人可以看他们的书根本就摆不上货架,老百姓不知道,书评也没有。你在美国出,你自由的发,没有问题。你边缘化,不在主渠道里,你这书没戏,不可能养很多人,也不做评价。整个在社会上产生不了一种共鸣,不可能有这么多人听讲座,探讨这个问题,这个问题就会烟消云散了。他们反对美联储的书都是这样,被边缘化的。包括有好几十个作者,我直接从作者手上买书。我说你这书不错,我想订购一本,能买着吗?他们说不卖,你直接给我寄支票,我给你发过来。都是这样的。你像美联储的作者就是,能不能从你这买本书,找了很多地方买不着。你给我寄张支票,我写了张支票。后来我问他,你的书发行的多少,他说发行不到1000本。你不被媒体批报,虽然问题在这,社会各个阶层他看不到。 ============== "你在美国出,你自由的发,没有问题。你边缘化,不在主渠道里,你这书没戏,不可能养很多人,也不做评价。" 宋鸿兵这个无脑白痴 书可以自由的发, 老百姓不相信你,楞说是因为遭到主流媒体封杀 无耻的骗子! 这有什么奇怪的,每到一个巨大的变故前夕和结束,都会出现迷惑人的言论.以用来嫁祸转移 上个世纪6=0年代的大饥_荒不就是有人散布谣言说,当时 俗-联 逼咱国还债,[现在很多人还相信这个鬼话,但现在俄罗斯的解密文件显根本没有这事] 对受过教育的人则解释说 ,那三年出现了大范围的自然灾害[但这个弥天大谎直到近几年的气象纪录解密后才被戳破] 我觉得大家要对这本书客观的看待,不管这书是不是作者抄的还是翻译的,都不重要。重要的是他告诉中国人,货币才是金融的命脉,货币的安全才是真正的国家安全,谁拥有了货币发行权,谁就拥有了财富。全书从始到终都在灌输货币发权的思想,意在让国家捍卫这最重要的资本。其实也是在提醒中国政府,不能把货币发的行权交给别人,对于金融开放也要谨慎再谨慎。现在这本书引起了这么大的反响,甚至中国的高层都在学习这本书。这才是难得,这本书能起到让中国高层重新反思货币问题,就是为中华民族做了一件好事。你看看最近,中央出台的一系列金融政策,哪一个不指向了金融安全。就在昨天,央行下了军令状。如果哪个银行敢超额放贷,银行行长立刻走人。四大国家银行行长和其他商业银行行长都在这份军令状上签字了。所以这本书起作用了。这才是作者为中国人真正做贡献的地方,就算这本书没有一点是他自己写的,也是他真的伟大。能换起中国人的反省,真的就了不得起。这样的书早该在中国有了,可是为什么没有呢?别人都可以去抄,都可以去翻译,最起码早一点让中国人有这种金融的意识,可是为什么没有。今天有人能做这件事,真的就是一对中国人做的一件好事。不管书的内容是真是假,书的作者为我们做的贡献是实实在在的存在!!

编辑:admin 添加时间:2007/10/9 2:05:00
当前页:1/2 : 首页 : 上页 : 下页 :尾页: 转到第